“如果有一个稳定的现金流，就将它证券化。”这句在美国华尔街流行的名言，却在中国艰难寻觅市场。

　　受美国次级抵押贷款危机波及，市场对资产证券化的质疑声越来越多。但在国内，随着今年9月以来浦发银行（600000.SH）和工商银行（601398.SH，1398.HK）首单信贷资产支持证券产品（ABS，Asset Backed Securities）的发行， 银行业加速第二轮证券化项目试点。这是否意味着近两年的低潮后，资产证券化开始回暖

　　知情人士透露，早在2006年，上海浦东已着手保险资金扩大运用渠道、保险资产证券化等课题的调研工作。但近期上海市浦东新区金融服务办公室向本报确认，目前该调研进展缓慢。

　　实际上，监管部门正逐步为保险资金证券化铺路。2006年3月，保险公司获批间接投资基础设施项目；6月，获准直接或间接投资资本市场，资产证券化产品、不动产、创业投资企业并进行境外投资。

　　不过，“保险资产证券化还有很长的路要走。”12月7日，中国社科院金融研究所法与金融研究室主任胡滨在接受本报采访时表示。

　　作为国开行住房抵押贷款证券化（MBS，mortgage-backed securitization）方案的主要设计者之一，胡滨参与了我国资产证券化试点的前期论证和设计。

　　放开资金运用

　　《21世纪》：上海虽然很早就着手保险资产证券化调研，但进展缓慢。你觉得，保险资金证券化试点工作的难点在哪里

　　胡滨：首先这涉及到保险资金运用的问题。进行保险资产证券化需要突破一些政策上的障碍，主要是资金运用渠道要进一步放开。

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(责任编辑：茹珊珊)

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